S&P Global califica a Tether como 'débil': qué significa para usuarios de USDT en República Dominicana

S&P Global Ratings otorgó a Tether (USDT) la calificación más baja en su escala de estabilidad, calificándola como 'débil'. Si usas USDT en República Dominicana, esto es lo que necesitas saber para proteger tus fondos.

¿Qué son las evaluaciones de estabilidad de S&P Global?

En diciembre de 2023, S&P Global Ratings lanzó sus Evaluaciones de Estabilidad de Stablecoins (SSA, por sus siglas en inglés) con el objetivo de brindar mayor transparencia sobre los riesgos asociados a las monedas estables. Esta metodología evalúa la capacidad de una stablecoin para mantener su paridad con una moneda fiduciaria o una canasta de monedas.

La escala de S&P Global comprende cinco niveles: 1 (muy fuerte), 2 (fuerte), 3 (adecuada), 4 (limitada) y 5 (débil). La evaluación considera múltiples factores, incluyendo la calidad de los activos de respaldo, los riesgos de crédito, mercado y custodia, el grado de sobrecolateralización, los mecanismos de liquidación, la gobernanza, el marco regulatorio, la redimibilidad, la liquidez, la tecnología y el historial del emisor.

Según el comunicado oficial de S&P Global Ratings publicado en agosto de 2026, seis de las once stablecoins evaluadas recibieron una calificación de 'adecuada' o superior. Sin embargo, tres monedas estables ocuparon el nivel más bajo: Tether (USDT), TrueUSD (TUSD) y Ethena USD (USDe), todas calificadas con un 5, es decir, 'débil'.

¿Por qué Tether recibió la calificación más baja?

Tether fue degradada de 4 (limitada) a 5 (débil) en noviembre de 2025, según los registros de S&P Global. Esta degradación representa un cambio significativo en la percepción del riesgo asociado a USDT, la stablecoin con mayor capitalización de mercado del mundo.

El analista de activos digitales de S&P Global, Mohamed Damak, señaló que "las evaluaciones reflejan nuestra opinión sobre la capacidad de una stablecoin para mantener su paridad con una moneda fiduciaria. Las stablecoins pueden enfrentar riesgos que llevan a la pérdida de la paridad. Aunque más de la mitad de nuestras evaluaciones están ahora en 'adecuada' o superior, estamos viendo una mejor calidad de activos y buenas prácticas de gestión de riesgos entre algunos emisores. Sin embargo, persisten diferencias significativas entre stablecoins que pueden aumentar el riesgo de desvinculación."

Factores que pesaron en la calificación de Tether

La metodología de S&P Global considera varios elementos que pueden haber influido en la calificación de Tether:

Composición de reservas y volatilidad

Según el informe de attestation del segundo trimestre de 2026 preparado por BDO, Tether mantenía activos por valor de 187,751 millones de dólares contra pasivos de 183,642 millones, lo que representa un colchón de reservas de aproximadamente 4,110 millones de dólares.

Sin embargo, este colchón experimentó una reducción del 50% en un solo trimestre, cayendo de 8,230 millones en el primer trimestre de 2026 a 4,110 millones en el segundo trimestre. Esta disminución se atribuye principalmente a pérdidas no realizadas en posiciones de oro y bitcoin. El oro, del cual Tether posee más de 146 toneladas métricas, perdió aproximadamente 15% de su valor durante el período. Las tenencias de bitcoin, que alcanzaron 98,933 BTC, también sufrieron depreciación al pasar de 68,200 dólares a 58,600 dólares por unidad.

Dependencia de tasas de interés

Una porción significativa de los ingresos operativos de Tether proviene de su cartera de valores del Tesoro de Estados Unidos y operaciones de repo. Si bien esto ha generado utilidades sustanciales (1,500 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026), también crea una dependencia de las tasas de interés de la Reserva Federal. Cualquier reducción de tasas podría comprimir estos márgenes de manera considerable.

Ausencia de auditoría completa

A pesar de que Tether anunció en marzo de 2026 que había contratado a KPMG para realizar su primera auditoría financiera completa, cinco meses después el proceso aún no había concluido. Los informes trimestrales continúan siendo preparados por BDO, una firma de contabilidad independiente, pero no equivalente a una auditoría de los 'Big Four'. Esta falta de auditoría completa puede haber influido negativamente en la percepción de transparencia por parte de S&P Global.

El panorama comparativo: ¿cómo se ubica Tether frente a otras stablecoins?

La evaluación de S&P Global revela una división clara en el mercado de stablecoins:

Stablecoins con calificación fuerte (nivel 2)

USD Coin (USDC), emitida por Circle, recibió una calificación de 2 ('fuerte'). Circle completó su oferta pública inicial a principios de 2026 y publica divulgaciones financieras regulares como empresa cotizada. Esta transparencia adicional parece haber beneficiado su evaluación. Otras stablecoins en este nivel incluyen Euro Coin (EURC), Global Dollar (USDG) y Paxos USD (USDP).

Stablecoins con calificación adecuada (nivel 3)

Gemini USD (GUSD) y EUR Convertible (EURCV) ocuparon el nivel 3 ('adecuada'). Notablemente, GUSD fue degradada de 2 a 3 en diciembre de 2025, lo que demuestra que S&P Global está activamente ajustando sus evaluaciones conforme evolucionan las condiciones del mercado.

Stablecoins con calificación limitada (nivel 4)

First Digital USD (FDUSD) y Sky Dollar/Dai Stablecoin (USDS/DAI) recibieron calificaciones de 4 ('limitada'). Estas stablecoins, aunque por debajo del nivel 'adecuada', aún se consideran superiores a Tether en términos de estabilidad percibida.

El grupo 'débil' (nivel 5)

Tether comparte esta categoría con TrueUSD y Ethena USD. Es importante destacar que, a pesar de compartir la misma calificación, Tether mantiene una capitalización de mercado de aproximadamente 184,600 millones de dólares, representando más del 60% del mercado total de stablecoins, según datos del segundo trimestre de 2026.

¿Qué significa esto para usuarios de USDT en República Dominicana?

Para los dominicanos que utilizan USDT como herramienta de ahorro, remesas o comercio, la calificación de S&P Global no implica que USDT vaya a colapsar, pero sí introduce consideraciones importantes que deben tenerse en cuenta.

El contexto dominicano: remesas y dolarización parcial

República Dominicana recibió 11,866 millones de dólares en remesas durante 2025, una cifra récord que representa aproximadamente el 8% del PIB del país, según datos reportados por EFE. En este contexto, las stablecoins como USDT han ganado tracción como alternativa para enviar y recibir fondos con comisiones reducidas y tiempos de espera mínimos.

Según un informe de Rain.xyz sobre el estado de las stablecoins en América Latina, el uso de stablecoins para remesas está creciendo a un ritmo acelerado en la región. En República Dominicana, plataformas como Momento OTC permiten a los usuarios convertir entre pesos dominicanos y USDT de manera directa, facilitando el acceso a esta tecnología.

Riesgos específicos para usuarios locales

La calificación 'débil' de Tether plantea varios riesgos que los usuarios dominicanos deben considerar:

Riesgo de desvinculación (depeg)

Aunque USDT ha mantenido históricamente su paridad con el dólar, la evaluación de S&P Global sugiere que existe un riesgo mayor que el de sus competidores. Una desvinculación, aunque temporal, podría afectar el valor de los ahorros mantenidos en USDT. Durante períodos de estrés del mercado, las stablecoins con reservas de menor calidad o menor transparencia tienden a experimentar mayor volatilidad.

Concentración de riesgo

Dado que Tether representa más del 60% del mercado total de stablecoins, cualquier problema significativo con USDT tendría repercusiones en todo el ecosistema cripto. Para usuarios dominicanos que mantienen la totalidad de sus fondos en USDT, esto representa una concentración de riesgo que podría mitigarse mediante diversificación.

Regulación futura

La GENIUS Act en Estados Unidos, con una fecha límite de cumplimiento en 2028, podría requerir que los emisores de stablecoins que sirven a clientes estadounidenses cumplan con estándares específicos de reservas, divulgación y cumplimiento. La estructura corporativa de Tether, con sede en El Salvador, podría complicar su capacidad para cumplir con estos requisitos sin una reestructuración significativa.

Estrategias de mitigación para usuarios de USDT

Si actualmente utilizas USDT en República Dominicana, existen varias estrategias que puedes implementar para reducir los riesgos asociados a la calificación de S&P Global:

Diversificación entre stablecoins

Considera mantener tus fondos distribuidos entre múltiples stablecoins. USDC, con su calificación de 'fuerte' por parte de S&P Global y su estatus de empresa cotizada, representa una alternativa con mayor transparencia regulatoria. Otras opciones incluyen stablecoins respaldadas por activos físicos o aquellas con estructuras de reserva más conservadoras.

Mantenimiento en moneda local para gastos inmediatos

Si utilizas USDT principalmente para remesas o pagos, considera convertir a pesos dominicanos solo los fondos necesarios para gastos inmediatos, manteniendo el resto en stablecoins. Esta estrategia te permite beneficiarte de la estabilidad del dólar digital mientras reduces el tiempo de exposición a cualquier evento de desvinculación.

Uso de plataformas reguladas

Opera exclusivamente con plataformas OTC reguladas que cumplan con estándares de KYC (conozca a su cliente) y prevención de lavado de dinero. En República Dominicana, aunque no existe una regulación específica para criptomonedas, el Banco Central ha emitido comunicados instando a la precaución. Las plataformas que implementan verificaciones de identidad y mantienen registros de operaciones ofrecen un mayor nivel de protección.

Monitoreo continuo

Mantente informado sobre los desarrollos relacionados con Tether, incluyendo la conclusión de la auditoría de KPMG, cambios en la composición de reservas y cualquier ajuste regulatorio. La situación de Tether puede evolucionar rápidamente, y la información oportuna es tu mejor herramienta de protección.

La perspectiva del mercado dominicano

A pesar de la calificación negativa, es importante contextualizar el papel de USDT en República Dominicana. La stablecoin sigue siendo la más líquida y aceptada del mundo, con una base de usuarios que supera los 300 millones de personas, según declaraciones de Tether. Para muchos dominicanos, especialmente aquellos sin acceso a servicios bancarios formales o que enfrentan restricciones para abrir cuentas en dólares, USDT representa una puerta de acceso al sistema financiero global.

El Banco Interamericano de Desarrollo (BID) ha señalado que las stablecoins tienen el potencial de reducir significativamente los costos de remesas en América Latina, donde el costo promedio sigue siendo del 5.8%, muy por encima del objetivo de la ONU del 3% para 2030.

En este contexto, la calificación de S&P Global no debe interpretarse como una señal para abandonar USDT por completo, sino como un recordatorio de que ninguna stablecoin está libre de riesgos y que la diversificación y la debida diligencia son prácticas esenciales.

Te podría interesar

• ¿Por Qué el Dólar Bajó en México, RD y Colombia? Impacto y Protección con USDT
• Migrantes envían remesas con criptomonedas: Guía para República Dominicana
• Cómo Comprar USDT en República Dominicana: Guía Completa 2026
• Hyundai Completa Primer Pago USDT en Avalanche: Qué Significa para RD
• Revolut Elimina USDT en Europa: Qué Significa para Quienes Usan Stablecoins en República Dominicana

Preguntas Frecuentes

¿Qué significa que Tether tenga una calificación 'débil' de S&P Global?

Significa que, según la metodología de S&P Global, Tether tiene una capacidad limitada para mantener su paridad con el dólar estadounidense en comparación con otras stablecoins evaluadas. La calificación considera factores como la calidad de los activos de respaldo, la transparencia, la gobernanza y el historial del emisor. No implica que USDT vaya a colapsar, pero sí indica un mayor riesgo relativo.

¿Debo dejar de usar USDT en República Dominicana por esta calificación?

No necesariamente. USDT sigue siendo la stablecoin más líquida y aceptada del mundo. Sin embargo, la calificación sugiere que los usuarios deberían considerar diversificar sus tenencias entre múltiples stablecoins, especialmente aquellas con calificaciones más altas como USDC, y mantenerse informados sobre los desarrollos relacionados con las reservas de Tether.

¿Qué stablecoins tienen mejor calificación que Tether?

Según S&P Global, USD Coin (USDC), Euro Coin (EURC), Global Dollar (USDG) y Paxos USD (USDP) recibieron calificaciones de 'fuerte' (nivel 2). Gemini USD (GUSD) y EUR Convertible (EURCV) recibieron 'adecuada' (nivel 3). Todas estas calificaciones son superiores a la de Tether, que recibió 'débil' (nivel 5).

¿Cómo afecta esto a las remesas que envío a República Dominicana en USDT?

En el corto plazo, no debería afectar las remesas siempre que USDT mantenga su paridad con el dólar. Sin embargo, si utilizas USDT como reserva de valor a largo plazo, la calificación sugiere que podrías considerar diversificar una porción de tus fondos hacia stablecoins con calificaciones más altas. Para transferencias puntuales, USDT sigue siendo funcional y ampliamente aceptada.

¿Qué está haciendo Tether para mejorar su calificación?

Tether ha tomado varias medidas recientes, incluyendo la reducción de sus préstamos garantizados en aproximadamente 2,380 millones de dólares (una disminución del 15%) y el incremento de sus tenencias de oro físico. También contrató a KPMG para una auditoría completa, aunque esta aún no había concluido al cierre del segundo trimestre de 2026. La empresa continúa publicando attestations trimestrales preparados por BDO.

¿Es seguro mantener mis ahorros en USDT?

USDT sigue siendo la stablecoin más grande del mundo con una capitalización que supera los 184,000 millones de dólares. Sin embargo, ninguna stablecoin está libre de riesgos. La calificación de S&P Global sugiere que los usuarios deberían considerar diversificar sus tenencias, usar plataformas reguladas, y mantenerse informados sobre los desarrollos de Tether. Para montos significativos, la diversificación entre múltiples stablecoins es una estrategia prudente.

¿Dónde puedo comprar USDT de forma segura en República Dominicana?

Puedes adquirir USDT a través de servicios OTC regulados con presencia local que permitan pagar mediante transferencia bancaria en pesos dominicanos y ofrezcan atención personalizada. Es importante verificar que el proveedor cumpla con estándares de KYC y tenga una reputación verificable en el mercado.

Conclusión

La calificación 'débil' otorgada por S&P Global Ratings a Tether es un desarrollo significativo que los usuarios de USDT en República Dominicana no pueden ignorar. Si bien no representa una sentencia de colapso inminente, sí destaca las áreas donde Tether debe mejorar: transparencia, calidad de reservas y gobernanza.

Para el usuario dominicano promedio, la lección más importante es que ninguna stablecoin es completamente libre de riesgo, incluso aquella que domina el mercado global. La diversificación entre stablecoins, el uso de plataformas reguladas, y el monitoreo continuo de los desarrollos del mercado son prácticas esenciales para proteger tus fondos.

En un mercado donde las remesas representan aproximadamente el 8% del PIB y donde el acceso a dólares físicos puede ser limitado para ciertos segmentos de la población, las stablecoins seguirán desempeñando un papel crucial. La pregunta no es si usar stablecoins, sino cómo usarlas de manera inteligente y segura.

En Momento OTC, ofrecemos acceso a USDT y otras stablecoins con atención personalizada para el mercado dominicano, permitiéndote diversificar tus tenencias y operar con la tranquilidad que brinda un proveedor local verificable.

Fuentes

• S&P Global Ratings: More than half of Stablecoin Stability Assessments are adequate or above
• S&P Global Ratings - Stablecoin Stability Assessment Methodology
• Tether Q2 2026 Attestation Report
• Tether's $1.5 billion Q2 profit and the reserve buffer problem
• Rain.xyz - State of Stablecoins in Latin America
• BID - Stablecoins, Remittances and Regulation
• Fintech News Singapore - S&P Stablecoin Ratings